棕榈油受压回升 豆粕继续向下寻求支撑

是从：华龙期货 作者：华龙期货

研报题名

【油脂】

价位彻底改变：

4翌年10日，油脂期价振荡持续上升，据统计跌幅，豆油Y2305买断下跌1.57%，橙榈油P2305买断下跌1.11%，菜油OI2305买断下跌0.65%。

基本面：

汶莱橙榈油专设（MPOB）确认了3翌年官方商品价格原始数据。原始数据显示，2023年3翌年马橙进口量129万吨，此前独立机构估计进口量为124-128万吨，仅仅进口量原始数据处于独立机构估计上行上沿。因3翌年汶莱部分地区降雨偏多，阻碍橙榈叶的收成及输送。

3翌年马橙进口149万吨，独立机构估计进口为128-139万吨，仅仅原始数据较意味著高10万吨，环比增幅达32%。因开斋节备货低价需求、印尼橙榈油的进口受策。再度3翌年马橙仅仅存量167万吨，独立机构估计175-184万吨，仅仅存量值得注意低于意味著，环比减少21%。对比历史记录同期，3翌年存量偏低。马橙胫骨商品价格从偏宽松转至偏紧张专设面。

后市展望：

汶莱橙榈油专设（MPOB）确认了3翌年官方商品价格原始数据偏多，但低价体现平淡。油脂期价经过持续回击再次在高位受压持续上升，短线有在此之后变更的决定，再度持续上升不必要有极佳的前期想到多急于。

配置建议：旁观。

【粕类】

价位彻底改变：

4翌年10日，豆粕期价振荡持续上升，据统计跌幅豆粕M2309买断下跌0.58%，报收3587元/吨。

基本面：

美湾棉花（10翌年船期）CCompanyF价位584美元/吨，与上个停牌相比之下整体而言；美西棉花（10翌年船期）CCompanyF价位584元/吨，与上个停牌相比之下整体而言；阿根廷棉花（5翌年船期）CCompanyF价位561美元/吨，与上个停牌相比之下整体而言。

进口棉花升贴的水：北卡罗莱纳州（10翌年船期）280美分/蒲式耳，与上个停牌相比之下整体而言；美国南岸（10翌年船期）280整体而言美分/蒲式耳，与上个停牌相比之下整体而言；阿根廷港口（5翌年船期）35美分/蒲式耳，与上个停牌相比之下整体而言。

后市展望：

目前为止阿根廷棉花升贴的水在此之后下探，进口成本在此之后持续上升给豆粕低价带给影响，并且随着华南地区油厂的年底开工，豆粕供给转向增加，而低价需求相对清淡，豆粕存量有望回升，豆粕在此之后向外寻求支撑。

配置建议：旁观为宜。

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