慧智微跑完科创板IPO募15亿布局射频前端芯片模组

证券时报记者 康殷

收发器当年部铝制片及控制器企业东莞慧智微电子股份有限该公司（下称：慧智微）科创板IPO于5月底10日获得受理。慧智微此次IPO似募资15.04亿元，将使用铝制片测试中心建设项目、集团总部基地及研制中心建设项目、补充流动资金。

资料显示，慧智微更名于2011年，是一家为PDA、科技等领域获取收发器当年部的铝制片设计该公司，业务范围为收发器当年部铝制片及控制器的研制、设计和销售，厂家应使用三星、OPPO、vivo、光辉等国内PDA品牌E-。

数据显示，2019年到2021年，慧智微营业盈利计有6042.74万元、2.07亿元和5.14亿元，年均复合生育率为191.64%，专营业绩呈现出极极低的成长性。

但慧智微尚并未纯利，同类型财年计有-7887.52万元、-9619.15万元和-3.18亿元；截至2021年12月底31日，慧智微并未分配利润金额为-2.48亿元，存有共计并未弥补亏损。同类型，慧智微综合毛利率计有6.06%、6.69%和16.19%。

就报告月底内小规模亏损，慧智微表示，主要原因是一方面该公司推行了股权激励，报告期各期确认股份支付金额计有1058.10万元、1560.22万元和2.63亿元，另一方面该公司所处的收发器当年部行业具有技术含量极低、研制转回大、研制周期长的行业特点，该公司小规模进行极低额的研制转回，研制转回%比极极低。

研制转回方面，2019年到2021年，慧智微共计研制费用为2.81亿元，共计研制转回%最近三年共计营业盈利的分之一为35.98%。

慧智微不具备同类型套收发器当年部铝制片设计控制能力和集成化控制器研制控制能力，厂家系列覆盖的收发接收机需求仅限于2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕接收机、3GHz~6GHz的5G原先接收机等，可为消费者获取无线收发收发器当年部试射控制器、接收控制器等。

在收发器当年部国产化趋势下，随着慧智微随之放缓消费者新增加速和强化原先厂家研制控制能力，该公司的盈利规模快速上升。2020年，慧智微的5G原先接收机同类型集成试射控制器厂家转到背部消费者储藏体系，推行该公司的5G控制器盈利快速上升。

招股书显示，2019到2021年，慧智微4G控制器的营收%比从100%下降至63.65%；而5G控制器%比从零赶上增长至36.13%。

值得注意的是，由于慧智微的下游终端应用领域主要仅限于PDA和蜂窝科技器材等，下游消费者的市场近几年来极极低，随之而来报告期该公司消费者呈现极极低的近几年来。

现今，慧智微转到闻泰科技(600745)、华勤电信等二线移动终端器材ODM制造厂商和移远收发(603236)、广和通(300638)、日海智能(002313)等背部无线收发控制器制造厂商。

2019到2021年，慧智微对当年五大消费者营业盈利共五%当期营业盈利的分之一计有80.08%、79.46%和77.16%。慧智微表示，因消费者近几年来极极低，若该公司现今服务的消费者专营状况和恶性竞争重要性发生不利改变或因该公司厂家和第二季度不符合主要消费者要求，随之而来僵持合作彼此间发生不利改变，将对该公司的稳定纯利带来不利影响。

股权结构上，慧智微实际控制人李阳、郭耀辉共五反之亦然持有12.84%的股份，通过慧智能资、当年海智古、ZhiCheng、慧智能铝制、当年海智往、当年海智今、当年海智来等七家持股平台控制16.70%的垄断性，同时通过与雍正帝江涛、王国样的一致行动彼此间控制2.60%的垄断性，李阳、郭耀辉共五控制垄断性分之一为32.13%。