开源证券：国产医疗机械迎全球化下的新机遇 两个等价寻找投资机会

智通时事新闻APP获悉，开源证券发布研究报告称，经过多年的转型，中国药品消费市场已逐步形成，从消费市场转型空有数看，在社会经济转型、消费水平大幅提高、人口老龄化进一步提高、城镇化以及消费结构升级等多心理因素的驱动下，要务药品餐饮业消费市场规模保持稳定增长。随着持续转型要务相继出台规划规约、指导措施等一系列外交政策，药品服务业健康转型。与此同时，要务药品餐饮业显现出餐饮业整合及并购重组凸显出、消费市场集中度大幅提高、厂商多元化和智能化等趋向，都有是关键技术迭代趋缓的厂商，中国制造很强微小的替代趋向。该行建议从两个某种程度挖掘投资但他却：一是集采等外交政策得益方，推荐下述为生物医学大分子耗材提供商昌红科技(300151.SZ);二是短期可能有外交政策负面影响，但长期看能通过契合病理新需求、具备国产替代和转型趋势潜能的卫生保健电子元件及械公司，推荐下述：翔宇卫生保健(688626.SH);得益下述：迈瑞卫生保健(300760.SZ)、鱼跃卫生保健(002223)(002223.SZ)、普门科技(688389.SH)、康拓卫生保健(688314.SH)等。

开源证券主要观点如下：

医改深入进一步提高下，国产械跨国企业在危与机中找出一般性及高盈余转型前程

随着新医改的进一步提高，一些外交政策如统一耗材序列、耗材集采、DRG/DIP社会保险免费等对药品餐饮业无论是监管还是经营上都产生了直接影响，并重构了药品厂商厂商格局，相反了不曾来转型策略。欧洲各国厂商紧跟国家医改步伐，找出一般性赛车，积极进一步提高关键技术升级、技术创新迭代、国产替代，并积极寻求上岸前程。

药品跨国企业将在DRG/DIP、集采外交政策下找出突围但他却，打开消费市场空有数

1)DRG/DIP外交政策将有利于术后基本功能耗材的放使用量。该外交政策对住院治疗期有数外的治疗并没有免费上限，因此可以在出院后基本功能耗材中找出但他却;

2)技术创新厂商和术式将大有可为。对于技术创新厂商和术式可由当地政府部门进行时都有免费提出申请;

3)进一步提高分级诊疗进一步提高速度，二级疗养院检验消费市场被打开。可根据患者情况和疗养院该系统工序向二级疗养院推送不曾痊愈患者，进行时痊愈治疗，二级疗养院痊愈护理耗材和检验电子元件将会有机可寻;

4)DRG/DIP总额免费下，特定术式及部分高值耗材进行时集采新厂商，新厂商空有数有但他却留给微技术创新和检验方式消费市场。

5)日有数外科手术使用量也将会大幅度提高，外科手术室电子元件和耗材空有数将被打开。为满足免费外交政策要求，日有数外科手术室将承接部分住院治疗外科手术。疗养院下半年开业更多的门诊外科手术有数，外科手术室该系统搭建过程中的全套电子元件将会增配，以及外科手术必备耗材下半年放使用量。

6)微创化外科手术缩短住院治疗时有数，大幅提高门诊量周转叛将。腔镜外科手术的占比将会大幅提高，腔镜下厂商等将会得益。

国产影像电子元件、高值耗材、人体内诊断、牵涉到外科手术等消费市场下半年迎来放使用量

1)DRG/DIP+分级诊疗外交政策下检验电子元件下半年放使用量，如X射线成像机等;

2)生育外交政策下妇幼痊愈体检消费市场下半年迎来二次繁荣，如痊愈电子元件、彩超等;

3)受人口结构老龄化、健康精神大幅提高、卫生保健品质提高与关键技术进步等心理因素影响，人体内诊断餐饮业、家用卫生保健电子元件显现出突飞猛进的转型态势;

4)技术创新性外科手术消费市场重点关注国产叛将更高，进口替代但他却大，盈余度持续的血管牵涉到和电生理外科手术消费市场。随着牵涉到领域疾病掺入和诊断叛将的大幅提高，病理相关经验的不断大幅提高等，要务牵涉到药品消费市场规模预计将持续增长，牵涉到卫生保健跨国企业亦将持续得益于消费市场扩容。

5)生物医学大分子耗材制造商得益于集采提使用量及转型趋势，大分子耗材餐饮业具备优质的ODM思路，业绩将迎来放使用量期。

可能性查看：外交政策进一步提高不及预期、集采新厂商幅度超预期。

本文来源于开源证券卫生保健机械餐饮业报告，分析师：蔡明子，智通时事新闻总编：杨万林