光大证券：获取新华医疗买入评级

2021-12-31光大证券持股有限Corporation林小伟对金龙医疗(600587)进行研究并释出了研究报告《释出定缩预案等公告书评：打出组合拳，迎接“十四五”新的发展》，本报告对金龙医疗注意到转售打分，举例来说股价为32.19元。

金龙医疗(600587)

事件：12同月30日晚，金龙医疗释出命令，Corporation拟定缩募捐不最多12.84亿元，用于基于；也加工生产线的平板生产及服务设施项目、低端精密微创手术器械生产扩建项目等；Corporation拟以4819.50万元售予子Corporation金龙手术器械40%大股东；Corporation拟捐资4900万元与倾力成立高新制剂Corporation。

书评：

Corporation释出非发行股票股票预案。Corporation拟定缩募捐不最多12.84亿元，不最多原有总股本的30%。用于基于；也加工生产线的平板生产及服务设施项目、低端精密微创手术器械生产扩建项目等。Corporation控股股东山西健康认购持股数将不低于本次发行股票总数的28.77%。本次Corporation定缩主要为适应市场竞争的发展只能，解决问题商品结构升级，持续保持Corporation在产业内的21世纪。2021年“十四五规划”写进“突破低端医疗电子设备核心系统设计”，制剂产业产业迎来的发展的黄金期。根据《2018年全球性制剂市场竞争概要与2024年展望》，2017年全球性制剂销售规模为4,050亿美元，从2017年到2024年，全球性制剂市场竞争的年举例来说成长率预计约为5.6%，预计2024年全球性制剂销售量将达致5,945亿美元。

Corporation拟售予金龙手术器械有限Corporation40%大股东。拟花费4,819.50万元。金龙手术器械的主营业务为医用器皿、口腔用技工器具、科学研究用金属垫、床梁软轴固定器、转接、J型臂等非制剂商品的生产销售；煤油包装商品及耗材、消毒商品销售。举例来说金龙医疗持股占比60%，德国蛇牌Corporation持股占比40%，本次售予完成后，金龙手术器械将被选为金龙医疗全资子Corporation，可以看做Corporation初创的发展，发挥品牌优势，解决问题与母Corporation金龙医疗业务的协同的发展。

Corporation拟与倾力共同捐资成立子Corporation高新制剂Corporation。注册资本为1亿元，其中金龙医疗拟捐资4900万元，持股%-49%，为仅有股东。成立高新制剂Corporation的主要目的，是为常务会议大体上动能转化政策，由政府引导、市场竞争化运作，重点布局精准放疗及扫描电子设备、美德化感控防治军事装备、体外诊断仪器及还原剂、高层次外科手术军事装备4个制剂重点划分产业领域，建立产业化协同新颖机制，并交融AI、网络服务等战略性新一代系统设计，形成新时代性新颖、颠覆的设计新颖、原始性新颖与跟随的设计新颖、持续性新颖、集成型新颖并重的新颖范的设计。

营收分析、估值与打分：Corporation作为感控电子设备和制药军事装备头，商品体系健全，具备一体化系统设计能力，有望充分享用医疗新基建和制药军事装备产业高速的发展红利。我们持续分析Corporation2021~2023年EPS为1.39/1.73/2.12元，现价对应PE为22/18/14倍，持续“转售”打分。

危险性提示：Corporation订单不及期望，产业危险性加剧，定缩募捐不及期望。

该股在在90天内共有1家行政部门注意到打分，转售打分1家；证券之亮估值分析工具显示，金龙医疗（600587）好Corporation打分为3亮，好价位打分为2亮，估值综合打分为2.5亮。(打分范围：1 ~ 5亮，最高5亮)