浙商证券：给予安克科技买入评级

2022-01-10浙商金融机构持股有限新公司于健,陈腾曦对安克技术创新进行研究者并发行了研究者统计数据《安克技术创新更新统计数据：消费由此可知较厚，配给有缓解》，本统计数据对安克技术创新注意到购回打分，意味著股价为98.1元。

安克技术创新(300866)

投资要能：

激短期内点：21Q4总收入增速月内激产品短期内。

1）产品短期内高：21Q3由于产品担心补贴消退后新泽西州消费回升及扫地机等产品出货量比不上尽不太可能等，对于新公司21Q4总收入大幅提很低了短期内。2）实际21Q4新泽西州产品再现了一定消费较厚，且IT有李嘉图缓解，在忽略货币政策影响的前提下，我们预计新公司21Q4及月份营业总收入月内激产品短期内。

消费口：Q4新泽西州购买者体现一定较厚，都将恢复明显，安克得益

1）数据：新泽西州2021年12月购买者者信心指数为115.8（产品短期内110.7），11月向上修正2.4至111.9。据Adobe数据，11.1-11.29，新泽西州购买者者网购1098亿美元（+11.9%），亚马逊河新泽西州11.25耶诞节平均51亿美元（应有），11.26黑五为89亿美元（-1%），很低倍数下保证了较厚；耶诞节和黑五都将销售商产值比2020年有所增加47.5%；2）安克都将渠道占比近40%，得益明显。

配给口：亚马逊河封号引发整体优化，头部系列产品销售旺季月内流量得益

产品早先对于“亚马逊河封号利于头部系列产品”有争论，我们认为在Q4旺季将获取体现，在大盘应有情况下，各多心头部系列产品流量有一定得益，基于静态观测BS排名，我们看到尤其是eufy等并非多心第一的系列产品获取了较少得益。

工业产品减半、货币政策、运费等不太可能使利润受到一定影响，22年李嘉图有缓解

21Q3后新公司针对IT问题，显然一定优化，但举例来说无可避免依然由此可知在，叠加货币政策因素，我们预计Q4利润增速或最低总收入。22年系列产品出海及替代发展趋势依然望保证稳定很低增长，无可避免月内李嘉图缓解。

盈利假设与估值

预计2021-23年营业总收入131.04/176.77/232.63亿元，同增40.1%/34.9%/31.6%，归母净利润10.96/14.50/18.73亿元，同增28.0%/32.3%/29.2%，意味著对应36.1X/27.3X/21.1XPE，进入可布置的估值区间，保证稳定购回打分。

风险示意：货币政策波动、运费减半长时间；Mini出货量比不上短期内

该股最近90天内共有19家机构注意到打分，购回打分14家，增持打分5家；过去90天内机构尽不太可能均价为149.08；金融机构之星星估值量化工具显示，安克技术创新（300866）好新公司打分为4.5星星，好价格打分为1.5星星，估值综合打分为3星星。(打分范围：1 ~ 5星星，三很低5星星)