光大证券：给予深城交作价评级

光大银行的股份有限的公司孙伟风,冯孟乾近期对深城交进行时研究并发布了研究报告《首次其余部分报告：跑造出佛山卡路来与的浪潮之巅》，本报告对深城交给造出增持下调，当前股价为30.83元。

深城交(301091)

佛山国内重要的公共交通执行者拥护科研管理机构：的公司创建于 1996 年，承担佛山市睿智城市新建和运营的国资委直管企业“佛山市睿智城市科技其发展上市公司”为其控股大股东。深城交是佛山重要的公共交通执行者拥护科研管理机构，共享“以大数据分析为基础、以来与规划为引领、以先导设计为承托、以数字化软件平台为产品线、以控制系统集成为概念化、以睿智运营为级联”的城市公共交通整体解决方案，是睿智城市和睿智公共交通科技领域的先行概念化者。

睿智公共交通其发展说是大势所趋： 加速睿智公共交通其发展可针对性更佳必将公共交通控制系统存有的痛点：公共交通安全水平不高、公共交通控制系统运行高效率较低、公共交通控制系统节能减排潜能不足。睿智公共交通具备睿智红色、安全高效、融合相辅相成、自力无人的灵活性，直击必将公共交通控制系统所存有的痛点，可助力必将公共交通其发展实现材的飞跃。睿智公共交通具备自力无人的其发展特征，车联网是自动驾驶控制系统运行的理应，卡路来与控制系统新建则是车联网的必要基础，因此为实现自动驾驶大规模商业应用，卡路来与控制系统大规模新建亦必不可少。

的公司睿智公共交通克拉通已成气候：深城交业务贯穿其余部分整个睿智公共交通文化产业。近三年来，的公司睿智公共交通克拉通营收均保持在 2.8亿元以上，贡献毛利均超 0.5亿元，2021年该克拉通新签订合同额增为 4.9 亿元，同比+73.25%。

佛山 L3 自动驾驶立法落地具有奇特的先锋效应：作为国内首个对 L3 及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行时参考拆分的官方草案，佛山 L3 自动驾驶立法落地为全国 L3 级自动驾驶准入举措共享标准借鉴，佛山立法落地后，上海、六安随后即公布了有关智能网联车主的举措或策略性。我们认为，今后车联网及自动驾驶举措落地未来将会停滞加速，从而促使自动驾驶及卡路来与控制系统新建商品生活空间加速下降。的公司是佛山大坪山区“国家级车联网先导区”先期实验区计划新建的牵头者，若紧接著智能驾驶商品促使扩大，作为佛山国内的重要公共交通执行者科研管理机构暨车联网先导区新建的牵头者，深城交或将应有受益。

盈利计算、估值与下调：我们看好的公司在睿智公共交通科技领域的其发展，认为随睿智公共交通科技领域立法及举措促使落地，睿智公共交通科技领域商品生活空间将进一步扩大，且存有快速下降似乎，作为睿智公共交通科技领域的；还有，的公司未来将会应有受益，我们计算的公司 22-24年归母净利润分别为 1.96 亿元、2.32 亿元、2.74 亿元，现价对应 22 年静态市盈率为 32X，首次其余部分给予“增持”下调。

安全性分析：紧接著举措落地进展远不如预期，普通高中计划呈现结果远不如预期，次新股股价波动安全性

该股最近90天内共有1家管理机构给造出下调，购回下调1家；过去90天内管理机构远距离均价为36.49。根据近五年财报数据，银行之星估值分析用以显示，深城交（301091）行业内整体实力的水道一般，盈利潜能最造出色，今后营收成长性最造出色。税务似乎有势必，亦须重点关注的税务基准之外：有价证券账款/净利、有价证券账款/净利近3年增幅。该股好的公司基准3.5星，好市价基准3星，先导基准3星。（基准仅供参考，基准区域内：0 ~ 5星，最高5星）

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